极智嘉（Geek+）

全球市场份额第一的 AMR 公司——正通过仓储人形机器人和 VLA 模型向具身智能拓展。

1. 核心产品 / 服务

极智嘉（Geek+，北京极智嘉科技股份有限公司，Beijing Geekplus Technology Co., Ltd.）设计并制造用于仓储与物流自动化的自主移动机器人（AMR）。核心产品线包括：

• P 系列（拣选，Picking）：货到人拣选机器人，用于电商和零售履约。
• RS 系列（RoboShuttle）：用于高密度存储的多层货架搬运机器人，最新的 V5 在 LogiMAT 2026 上发布。
• M 系列（搬运，Moving）：面向制造和物流的托盘及重载运输机器人。
• SLAM + AI 软件：自研机器人管理系统（RMS），具备 AI 驱动的机队调度、路径规划以及仓储管理系统对接能力。

2026 年 2 月，极智嘉发布了专为仓储任务（拣选、打包、检验）设计的 Gino 1 人形机器人——标志着其从传统 AMR 迈向具身智能，瞄准仓储劳动中尚未被自动化的约 30–40% 部分 [1]。

2. 目标用户与痛点

• 电商与零售：大规模订单履约——极智嘉的 850 多家客户中包括大型零售商和电商平台，复购率超过 80% [1]。
• 制造业：工厂内物料运输和线边补货。
• 第三方物流（3PL）：需要灵活、可重构自动化的多客户仓储运营。

核心痛点：仓储人力成本高昂、易出现短缺，且难以应对峰值需求的扩展。相比固定式输送线自动化，AMR 提供了模块化的从资本开支（CAPEX）到运营开支（OPEX）的转变——但剩余的人工任务（拣选、打包）仍需要人形机器人级别的灵巧度，这正是极智嘉如今投入具身智能的原因。

3. 竞争格局

极智嘉的差异化体现在规模（连续 7 年全球市场份额第一）、覆盖广泛的 AMR 产品组合（从料箱拣选到托盘搬运），以及现在率先布局针对仓储特定任务的人形机器人——在传统 AMR 与具身智能之间架起桥梁 [1][3]。

4. 独立观察

• 从 AMR 到具身智能——自然的升级路径。 极智嘉在 40 多个国家部署了 66,000 多台机器人 [1]。这支机队产生的真实世界导航、操作和机队调度数据，是任何纯 AI 初创公司都无法比拟的规模。Gino 1 人形机器人并非转向，而是合乎逻辑的延伸：在自动化了"搬运货架"之后，下一步是自动化"从货架上拣取商品"。
• 中国机器人 IPO 浪潮。 极智嘉（2025 年 7 月在港交所上市）是更大趋势的一部分：宇树科技（Unitree，科创板，目标估值 62 亿美元）、智元机器人（AGIBOT）、星海图（Galaxea）——中国具身智能公司正加速上市，受强劲的国内制造业需求和国家支持推动。
• AMR 是现金牛；人形机器人是期权。 极智嘉 75% 以上的营收来自中国境外，海外毛利率为 46.6% [1]。AMR 业务盈利；人形机器人（Gino 1）这一押注，则是对剩余人工仓储市场空间的看涨期权。

5. 财务 / 融资

• IPO：2025 年 7 月，港交所（股票代码：2590.HK），募资约 23.6 亿港元（约 3 亿美元），上市时市值约 28 亿美元 [1]
• 上市前融资：A 轮至 E 轮累计融资约 5.39–8.91 亿美元。主要投资者：Warburg Pincus、Intel Capital、蚂蚁集团（持股 4.93%）、GGV Capital、Vertex Ventures [1]
• 2025 财年营收：约 31.7 亿元人民币（约 4.4 亿美元），同比 +31.6%；海外占营收 75.3% [1]
• 调整后净利润：8,566 万元人民币——首次实现盈亏平衡/盈利 [1]
• 毛利率：35.5%（海外 46.6%）[1]
• 市场地位：连续 7 年全球 AMR 市场份额第一（Interact Analysis 2025）；部署 66,000 多台机器人，客户 850 多家 [1]

6. 团队与关系

• 成立：2015 年，北京
• 主要投资者：Warburg Pincus、Intel Capital、蚂蚁集团、GGV Capital、Vertex Ventures、高榕资本（Gaorong Capital）
• 合作伙伴：物流集成商、大型电商平台、伯力威（Boliwei，锂电池供应）
• 竞争对手：快仓（Quicktron）、海康机器人（Hikrobot）、Locus Robotics
• 上市：港交所 2590.HK（2025 年 7 月）