Rain
以 Visa/Mastercard 主会员身份运营的基础设施，让企业发行以稳定币结算的卡与钱包。
1. 核心产品 / 服务
Rain 是面向稳定币时代的全栈金融科技基础设施平台。通过单一开发者 API，合作方即可在资金全生命周期中嵌入稳定币——入金、托管、消费、出金——无需自行拼接银行、处理商和托管机构。其旗舰产品是发卡：合作方可发行与稳定币余额（如 USDC）绑定的虚拟卡和实体 Visa 卡（现已扩展至 Mastercard），可在这些卡组织覆盖的 1.75 亿多个商户受理点使用。（rain.xyz/cards，2026-06-29）
技术上的差异点在于结算。作为 Visa 主会员，Rain 端到端发起卡计划，无需中间的发卡赞助银行。它已将信用卡应收账款代币化，并将所有 Visa 结算迁移至 USDC，因此可与 Visa 实现一周 7 天、一年 365 天结算，而非受制于传统银行的工作日历——压缩结算时延、释放营运资金。卡片在 Visa 牌照下（经合作银行 Third National）发行，Rain 还加入了 Visa 的稳定币结算试点。（rain.xyz，2026-06-29）
截至 2026 年中，该平台报告为 150 多个国家的 200 多家企业促成了逾 30 亿美元的年化交易额。（Crunchbase News，2026-06-29）
2. 目标用户与痛点
Rain 面向企业而非消费者销售：希望推出与链上余额绑定的消费级或企业级卡计划的金融科技平台、加密交易所、钱包、新型银行和企业。公开合作方包括 Western Union、Nuvei、Kast 和 Lithic。（Crunchbase News，2026-06-29）
它解决的痛点是搭建合规卡计划那条繁琐的多供应商路径。传统上，一家想做卡的稳定币公司需要赞助银行、卡处理商、卡组织会员资格以及链上结算管线——每一项都是独立的集成、独立的故障点。由于 Rain 自身持有卡组织会员资格并自建链上结算，合作方只需一次集成即可同时获得发卡与稳定币结算，并享有传统银行轨道无法匹配的每日/持续结算。（rain.xyz/cards，2026-06-29）
3. 竞争格局
稳定币卡市场分为全栈主会员发卡方（自持卡组织会员资格、链上结算）与依附于他人会员资格之上的白标项目管理方/传统处理商。
| 公司 | 模式 | 相对 Rain 的差异 |
|---|---|---|
| Bridge（Stripe） | 稳定币编排 + Visa 上的 "Open Issuance" | 隶属 Stripe、开发者优先、可发行品牌稳定币；依托 Stripe Issuing 轨道而非自有会员资格 |
| Reap | 全栈主会员发卡方（聚焦亚洲） | 最接近的同类对手；以亚太地区为主 |
| Baanx（Exodus） | 面向自托管钱包/DeFi 的白标卡 | 被 Exodus 收购；偏钱包/DeFi 分发，而非企业级基础设施 |
| Lithic | 从零自建的发卡处理商 | 现为 Rain 的合作方（非纯竞争对手）；开发者体验强，99.99% 可用性 |
| Marqeta / Galileo | 传统发卡处理商 | API 平台覆盖面广，但缺乏原生链上结算 |
Rain 的优势在于跻身规模最大的主会员发卡方之列（150+ 合作方、150+ 国家），同时端到端自持持续 USDC 结算。（insights4vc，2026-06-29；Lithic，2026-06-29）
4. 独到观察
- 护城河是会员资格，而非 API。 提供干净发卡 API 的供应商很多；但同时直接持有 Visa/Mastercard 主会员资格且自建链上结算的极少。正是这一组合让 Rain 能够绕开赞助银行——这是 ramp 或 brex 这类卡平台从不需要、因为它们活在法币轨道上的、结构性可防御的位置。
- 不到一年连融三轮（2022 种子期 → 2026-01 C 轮）、估值跳涨 17 倍，是势能/AI 邻接叙事信号，而非基本面信号——其估值更多搭乘了宏观上"稳定币即货币"的叙事以及 Visa/Mastercard 自身的稳定币结算推动，而非当下营收。
- 一边与 Lithic 合作、一边在发卡上竞争，说明市场仍是竞合关系：链上结算层与处理层可分离，Rain 把自己定位为处理商可接入的结算/会员持有方。
- 在 Visa 之上叠加 Mastercard（2026-05） 降低了对单一卡组织的依赖，也表明传统卡组织如今视稳定币结算为增量而非威胁。
5. 财务 / 融资
- 累计融资（主要股权）：$0.34B
- 最新估值：$1.9B
| 日期 | 轮次 | 金额 | 投后估值 | 领投方 |
|---|---|---|---|---|
| 2022 | 种子轮 | $0.01B | — | Lightspeed Venture Partners |
| 2025-03 | A 轮 | $0.02B | — | Norwest Venture Partners |
| 2025-08 | B 轮 | $0.06B | — | Sapphire Ventures |
| 2026-01 | C 轮 | $0.25B | $1.9B | ICONIQ |
6. 团队与关系
- 创始人 / 核心人员：Farooq Malik（联合创始人、CEO）；Charles Naut / Charles Yoo-Naut（联合创始人、CTO——曾联合创办被 Intuit 收购的 HR 入职平台 Playbook，前 Intuit 首席工程师、前微软产品经理）。成立于 2021 年，总部位于纽约。（Wikipedia，2026-06-29；Sacra，2026-06-29）
- 知名投资方：ICONIQ（C 轮领投）、Lightspeed（种子轮领投）、Norwest（A 轮领投）、Sapphire Ventures（B 轮领投），以及 Dragonfly、Bessemer、Galaxy Ventures、FirstMark 和 Endeavor Catalyst。（Crunchbase News，2026-06-29）
- 合作方 / 竞争对手：卡组织合作方 Visa 与 Mastercard；发卡银行 Third National；商业合作方 Western Union、Nuvei、Kast 和 Lithic。竞争对手包括 Bridge（Stripe）、Reap、Baanx（Exodus）、Marqeta 和 Galileo。（rain.xyz，2026-06-29；Fortune，2026-06-29）