Recursion Pharmaceuticals
"TechBio"（技术驱动型生物科技）先行者，运营规模化的表型组学平台——自动化细胞成像 + 机器学习——来发现候选药物，现已与 Exscientia 合并。
1. 核心产品 / 服务
Recursion Pharmaceuticals（NASDAQ: RXRX）运营 Recursion OS 平台，将自动化高通量细胞成像（"表型组学"）、机器学习驱动的特征提取和专有生物数据集结合起来，用于预测候选药物 [1]。其品牌化的 "TechBio" 理念是：工业化的生物数据加机器学习，可以让药物发现走向工业化，正如"TechBio"不同于"BioTech"。
在 2024 年 11 月与 Exscientia 的全股票合并（约 $6.88 亿）之后，合并后的公司把 Exscientia 的精准化学 / 生成式分子设计加入 Recursion 的表型组学之中，形成端到端的"设计 → 筛选"技术栈 [1]。2025 年 6 月，公司还与 MIT 和 NVIDIA 共同发布了开源生物分子基础模型 Boltz-2 [1]。
2. 目标用户与痛点
- 制药合作方（罗氏 / 基因泰克、赛诺菲），授权使用该平台或联合开发项目。
- 自有管线——Recursion 运营内部的肿瘤和罕见病项目。
解决的痛点：临床前药物发现缓慢且失败率高；Recursion 定位于以工业规模的数据生成 + 机器学习，让失败更早、更低成本地发生（参见 ai-for-science）。
3. 竞争格局
| 玩家 | 定位 | 与 Recursion 的对比 |
|---|---|---|
| isomorphic-labs | AlphaFold 一脉，Alphabet 出资 | 大厂出资；Recursion 为独立上市公司 |
| insilico-medicine | 生成式 AI 优先的生物科技公司（Pharma.AI） | Recursion 以表型组学 / 数据优先 |
| absci | 全新抗体设计 + 湿实验室 | 聚焦抗体；Recursion 覆盖更广的小分子 / 肿瘤领域 |
| insitro | 机器学习 + 因果生物学（疾病机制） | Insitro 偏重因果生物学发现；Recursion 偏重规模 |
4. 独立观察
- 规模胜于巧思：Recursion 是对"工业化湿实验数据生成——而非新颖的模型架构——才是 AI 药物发现护城河"这一观点最纯粹的押注；其自动化成像飞轮早于生成式 AI 浪潮。
- "若不是因为 AI，早就是现金价交易"：本期投资者评论认为，Recursion 大部分市值取决于即将到来的临床读数，凸显整个赛道的估值仍系于验证而非平台收入 [1]。
- 以并购求生存：与 Exscientia 的合并是该赛道最清晰的信号：在任何重磅药物出现之前，AI 生物科技正围绕规模和现金跑道整合。
5. 财务 / 融资
- IPO：2021 年（Nasdaq: RXRX）[1]。
- NVIDIA 战略投资：$5,000 万（2023 年 7 月）[1]。
- 罗氏 / 基因泰克：约 $1.5 亿首付款（2021 年 12 月）；赛诺菲合作截至 2025 年一季度累计带来约 $1.3 亿现金流入 [1]。
- 合并资金：Exscientia 交割时（2024 年 11 月）合并现金约 $8.5 亿 [1]。
- 2025 年一季度：营收 $1,500 万；净亏损 $2.03 亿；截至 2025 年 3 月 31 日现金 $5.09 亿 [2]。
- 2025 年重组：裁员约 20%（约 160 个岗位），将资金跑道延长至 2027 年四季度 [1]。
6. 团队与关系
- 联合创始人 / CEO：Chris Gibson，博士。
- Exscientia 管理层：David Hallett（临时 CEO）在合并后出任 CSO。
- 投资方 / 合作伙伴：NVIDIA、罗氏 / 基因泰克、赛诺菲。
- 同行：isomorphic-labs、insilico-medicine、insitro、absci。
来源
- [1] Recursion Pharmaceuticals — AI Wiki 简介 (2026-08-24)
- [2] Nasdaq, "Recursion Reports First Quarter 2025 Financial Results…" (2026-08-24)
Recursion
自建表型成像平台的上市 AI 药企，向 Tempus 买数据并开源 RxRx
- 数据类型
- 高内涵表型成像；转录组
- 规模口径
- 最高 220 万实验/周（公司口径）
- 客户
- Sanofi；Roche；Genentech；Tempus
做什么
美国上市 AI 药物发现公司，以自动化表型成像为核心平台，开源 rxrx-datasets。
数据怎么生产
公司口径"最高可达每周 220 万次实验、1,620 万张多时间点明场图像（135 TB）"（FY2024 稿，"experiments"与"samples"措辞在官方页间不一）；FY2025 稿改为"每周数百万次"，未复现 2.2M。">50 PB"未在官方来源找到，不采用 [1]。
谁付费、数据流向
合作药企：Sanofi 已达成 $130M 上市前及里程碑，Roche/Genentech 累计 $213M（二手）。数据采购侧：向 tempus 买数据，2026-09-15 改为 3 年共 $4,200 万固定付款（第 3/4/5 周年各 $1,400 万，每期至少 $400 万现金，其余可用股票；原为两年内可能 $8,400 万的可选费用），同时将 RNA 模型 TxFM 非独占授权给 Tempus [2]。这是生物领域少有的公开现金买数据先例。
争议与口径
Boltz-2 评测使用 Recursion 内部 assay，但训练不含，见 boltz-2。TTM 收入约 $5,500 万为待复核数。