日期: 2026-08-22 数据来源: SEC 文件、公司官网、财报电话会议、Endpoints News、FierceBiotech、TechCrunch、Nature Medicine、bioRxiv 等
一、上市公司
1. Absci (NASDAQ: ABSI) — AI 抗体设计
| 项目 |
内容 |
| 成立 |
2011 |
| 总部 |
华盛顿州 Vancouver |
| 市值 |
~$5 亿 |
| 员工 |
~135 人 |
| CEO |
Sean McClain |
| 核心平台 |
Integrated Drug Creation™（AI 设计 + 湿实验验证闭环） |
| 技术路线 |
生成式 AI 抗体设计（Origin-1、IgDesign2、AbsciDiff） |
| 最先进管线 |
ABS-201（抗 PRLR）Phase 1/2a，脱发 + 子宫内膜异位症 |
| 合作伙伴 |
Eli Lilly（$4000 万战略投资）、Almirall、AMD |
| 现金 |
$2.01 亿（2026 Q2） |
| 跑道 |
至 2028 下半年 |
| 特色 |
TLS 逆向免疫学靶点发现 + de novo 全长抗体设计 |
2. Recursion Pharmaceuticals (NASDAQ: RXRX) — AI 全栈药物发现
| 项目 |
内容 |
| 成立 |
2013 |
| 总部 |
犹他州盐湖城 |
| 市值 |
~$19 亿 |
| 员工 |
~600 人 |
| CEO |
Najat Khan |
| 核心平台 |
Recursion OS（表型组学 + 超算 + 自动化实验室） |
| 技术路线 |
大规模细胞成像 + CRISPR 扰动 → 生物学地图 → 靶点发现 |
| 数据量 |
>50 PB 专有数据，每周 220 万实验 |
| 超算 |
BioHive-2（504 块 H100 GPU，全球制药业最强） |
| 最先进管线 |
REC-4881（MEK）Phase 2，FAP 息肉减少 43% |
| 临床项目 |
5 个 Phase 1-2 |
| 合作伙伴 |
Roche/Genentech（120亿潜在）、Sanofi（134M 已收）、Bayer（$15 亿） |
| 收入 |
$7470 万/年（合作里程碑） |
| 现金 |
$5.57 亿（2026 Q2） |
| 特色 |
最大专有生物数据集 + 端到端整合 + Exscientia 合并（生成式化学） |
3. Generate Biomedicines (NASDAQ: GENB) — 生成式生物学
| 项目 |
内容 |
| 成立 |
2018（Flagship Pioneering 孵化） |
| 总部 |
马萨诸塞州 Somerville |
| 市值 |
~$19.3 亿 |
| IPO |
2026.02，$4 亿（年度最大 biotech IPO） |
| CEO |
Mike Nally |
| 核心平台 |
The Generate Platform™（Design-Build-Test-Learn 闭环） |
| 技术路线 |
生成式生物学：学习蛋白质编码功能的通用规则 |
| 模态 |
多模态（抗体、肽、酶、CAR-T、基因疗法） |
| 最先进管线 |
GB-0895（抗 TSLP）Phase 3，严重哮喘（Q26W 给药，比竞品 Tezspire 月注射优越） |
| 其他管线 |
GB-4362（MMAE 中和抗体）Phase 1、GB-5267（CAR-T）Phase 1 |
| 合作伙伴 |
Amgen（19亿潜在）、Novartis（10 亿+） |
| 现金 |
$4.57 亿（2026 Q2） |
| 特色 |
唯一有 Phase 3 管线的 AI 药物发现公司；42,000+ 蛋白质已测试 |
4. Schrödinger (NASDAQ: SDGR) — 物理模拟 + AI
| 项目 |
内容 |
| 成立 |
1990 |
| 总部 |
纽约 |
| 市值 |
~$30 亿+ |
| 员工 |
~800 人 |
| 核心平台 |
FEP+（自由能微扰）+ LiveDesign + Bunsen（AI agent） |
| 技术路线 |
物理模拟 + AI/ML 混合（30 年积累） |
| 收入模式 |
双引擎：软件许可（~$2 亿 ACV）+ 药物发现合作 |
| 最先进管线 |
SGR-3515（Wee1/Myt1）Phase 1 |
| 合作伙伴 |
BMS、Lilly TuneLab、Simcere |
| 特色 |
唯一有规模化软件收入的 AI 药物发现公司；物理基础解决 AI 数据稀缺问题 |
5. Relay Therapeutics (NASDAQ: RLAY) — 蛋白质动态模拟
| 项目 |
内容 |
| 成立 |
2015 |
| 总部 |
马萨诸塞州剑桥 |
| 市值 |
~$50 亿+ |
| 核心平台 |
Dynamo（cryo-EM + 分子动力学 + AI） |
| 技术路线 |
可视化蛋白质运动，发现变构位点药物 |
| 最先进管线 |
Zovegalisib（PI3Kα）Phase 3，乳腺癌 |
| 特色 |
股价自 2025.04 低点涨幅 1,074%；聚焦精准肿瘤学 |
6. Insilico Medicine (HKEX: 3696) — 端到端 AI 小分子
| 项目 |
内容 |
| 成立 |
2014 |
| 总部 |
香港/波士顿 |
| IPO |
2025.12 港交所，$2.92 亿 |
| 核心平台 |
Pharma.AI（PandaOmics + Chemistry42 + inClinico） |
| 技术路线 |
端到端：靶点发现 → 小分子设计 → 临床预测 |
| 最先进管线 |
Rentosertib（TNIK 抑制剂）Phase III，IPF（2026.07 启动） |
| 临床项目 |
10 个临床项目、28 个临床前候选分子 |
| 合作伙伴 |
Eli Lilly、Servier、TaiGen 等，累计合作价值 $46 亿 |
| 特色 |
全球最领先的 AI 发现药物（首个完成 Phase 2a 并进入 Phase 3） |
二、私有公司
7. Chai Discovery — AI 抗体设计（软件平台）
| 项目 |
内容 |
| 成立 |
2024 |
| 总部 |
旧金山 |
| 估值 |
$38 亿（2026.07 Series C） |
| 累计融资 |
~$6.3 亿 |
| 员工 |
~25 人 |
| CEO |
Joshua Meier（前 Absci 首席 AI 官、Meta ESM1 共同开发者） |
| 核心平台 |
Chai-2（de novo 抗体设计）、Chai-3 |
| 技术路线 |
全原子结构预测 + 生成式建模，全自研架构 |
| 关键数据 |
52 靶点 16% 命中率（100 倍提升）；miniprotein 68%；皮摩尔级亲和力 |
| 合作伙伴 |
Eli Lilly、Novartis、Pfizer、argenx |
| 特色 |
纯软件平台（不自建管线）；OpenAI 种子投资；估值 2 年涨 25 倍 |
| 与 Absci 关系 |
创始人 Meier 和 McPartlon 直接来自 Absci AI 部门 |
8. Isomorphic Labs（Alphabet 子公司）— AlphaFold 系
| 项目 |
内容 |
| 成立 |
2021（从 DeepMind 拆分） |
| 总部 |
伦敦 |
| 估值 |
未披露（B 轮 $21 亿融资） |
| 累计融资 |
~$27 亿外部（A 轮 $6 亿 + B 轮 $21 亿） |
| 员工 |
300+ 人 |
| CEO |
Demis Hassabis（DeepMind CEO、诺贝尔化学奖得主） |
| 核心平台 |
IsoDDE（Drug Design Engine） |
| 技术路线 |
AlphaFold 3 基础上的统一药物设计系统 |
| 关键数据 |
结构预测精度是 AF3 的 2 倍；隐秘口袋识别从数月缩短到数秒 |
| 合作伙伴 |
Eli Lilly（17亿潜在）、Novartis（12 亿）、J&J |
| 最先进管线 |
ISM8969（2026.01 IND 获批） |
| 特色 |
AlphaFold 血统 + 诺贝尔奖背书 + Alphabet 无限计算资源 |
9. Nabla Bio — de novo 抗体设计
| 项目 |
内容 |
| 成立 |
2020 |
| 总部 |
马萨诸塞州剑桥 |
| 估值 |
未披露 |
| 累计融资 |
~$3700 万 |
| 员工 |
~20 人 |
| 核心平台 |
JAM-2（Joint Atomic Model） |
| 技术路线 |
零样本 de novo 抗体设计，皮摩尔级亲和力 |
| 关键数据 |
4 人团队 2-3 周并行处理 16 靶点（传统 80 人 6 个月） |
| 合作伙伴 |
Takeda（超 $10 亿潜在）、AstraZeneca、BMS |
| 特色 |
极小团队 + 极高效率；GPCR 激动剂首次由 AI 设计 |
10. Atomwise（已更名 Numerion Labs）— 小分子虚拟筛选
| 项目 |
内容 |
| 成立 |
2012 |
| 总部 |
旧金山 |
| 累计融资 |
~$2.41 亿 |
| 核心平台 |
AtomNet（图神经网络虚拟筛选） |
| 现状 |
12 年未有药物进入临床；创始人离开；员工从 100+ 缩至 ~18 人 |
| 特色 |
AI 药物发现"炒作与现实差距"的典型案例 |
三、全景对比
按临床进度排序
| 排名 |
公司 |
最先进管线 |
阶段 |
| 1 |
Insilico Medicine |
Rentosertib（IPF） |
Phase III |
| 2 |
Relay Therapeutics |
Zovegalisib（乳腺癌） |
Phase 3 |
| 3 |
Generate Biomedicines |
GB-0895（哮喘） |
Phase 3 |
| 4 |
Recursion |
REC-4881（FAP） |
Phase 2 |
| 5 |
Isomorphic Labs |
ISM8969 |
IND |
| 6 |
Absci |
ABS-201（脱发） |
Phase 1/2a |
| 7 |
Schrödinger |
SGR-3515 |
Phase 1 |
| 8 |
Chai Discovery |
无自有管线 |
纯平台 |
| 9 |
Nabla Bio |
无自有管线 |
纯平台 |
| 10 |
Atomwise |
TYK2 |
IND（未入临床） |
按技术路线分类
| 类型 |
公司 |
核心方法 |
| 生成式抗体/蛋白设计 |
Absci、Chai、Nabla、Generate |
AI 从头设计蛋白质 → 湿实验验证 |
| 表型组学/多组学 |
Recursion |
大规模细胞成像 → 生物学地图 → 靶点发现 |
| 结构预测与设计 |
Isomorphic Labs |
AlphaFold 系 → 统一药物设计 |
| 物理模拟 + AI |
Schrödinger、Relay |
分子动力学 + AI → 变构位点/结合预测 |
| 端到端小分子 |
Insilico Medicine |
靶点发现 → 小分子生成 → 临床预测 |
| 虚拟筛选 |
Atomwise |
结构-based 深度学习筛选 |
按商业模式分类
| 模式 |
公司 |
特点 |
| 纯平台（软件授权） |
Chai、Nabla、Schrödinger |
不自建管线，服务药企 |
| 自有管线 + 合作 |
Absci、Generate、Recursion、Relay、Insilico |
自己做药 + 合作 |
| 纯自有管线 |
— |
少见，多数有合作 |
| 子公司 |
Isomorphic Labs |
Alphabet 全资，独立运营 |
四、关键洞察
1. 人才流动网络
- Absci 是 AI 抗体设计的"黄埔军校"：Chai Discovery 的 CEO（Joshua Meier）和联合创始人（Matthew McPartlon）直接来自 Absci AI 部门；Anthropic 的 Amir Shanehsazzadeh 也来自 Absci
- Meta FAIR 是蛋白语言模型的摇篮：ESM 系列模型出自 Meta，Meier 共同开发 ESM1
- OpenAI 是幕后推手：Chai Discovery 的种子投资者，Sam Altman 早在 6 年前就撮合 Meier 和 Dent
2. Eli Lilly 是 AI 药物发现最活跃的大药企
- Absci：$4000 万战略投资
- Chai Discovery：战略合作（年费中八位数）
- Isomorphic Labs：$17 亿潜在里程碑
- Insilico Medicine：合作
- Schrödinger：TuneLab 合作
3. 临床验证是最大瓶颈
- 10 家公司中，仅 3 家有 Phase 3 管线（Insilico、Relay、Generate）
- 大多数公司仍在"平台验证"阶段，距离药物上市还有 5-10 年
- Atomwise 的教训：12 年、$2.41 亿融资，仍未有药物进入临床
4. Absci 的独特定位
- 唯一同时做 AI 抗体设计 + 自有临床管线 + TLS 逆向免疫学的公司
- 但规模最小（135 人、$5 亿市值）、管线最单一（ABS-201）
- 核心风险：如果 ABS-201 脱发 Phase 2 失败，公司估值可能大幅缩水
- 核心机会：如果成功，$250 亿+ TAM 的脱发市场 + $40 亿子宫内膜异位症市场
五、投资视角
| 公司 |
代码 |
风险/回报特征 |
适合 |
| Recursion |
RXRX |
平台型成长股，多元管线 + 大药企合作 |
看好 AI 药物发现长期趋势 |
| Generate |
GENB |
Phase 3 赌注，集中风险高 |
看好 TSLP 哮喘市场 |
| Relay |
RLAY |
精准肿瘤学，Phase 3 |
看好 PI3Kα 乳腺癌 |
| Schrödinger |
SDGR |
双引擎（软件 + 药物），最稳健 |
偏好低风险 + 软件收入 |
| Absci |
ABSI |
早期技术赌注，高风险高回报 |
看好 AI 抗体设计 + 脱发市场 |
| Insilico |
HKEX:3696 |
最先进 AI 药物，港股流动性风险 |
看好小分子 AI + IPF |
| Chai |
私有 |
最热独角兽，纯平台 |
一级市场 |
| Isomorphic |
私有 |
AlphaFold 血统，不可直接投资 |
关注 Alphabet |
六、融资额与估值详情
上市公司
| 公司 |
代码 |
IPO 时间 |
IPO 募资 |
累计融资 |
当前市值 |
现金 |
| Recursion |
RXRX |
2021 |
$4.36 亿 |
~$15 亿+ |
~$19 亿 |
$5.57 亿 |
| Generate |
GENB |
2026.02 |
$4 亿 |
~$12 亿（IPO 前 $8.05 亿 + IPO） |
~$19.3 亿 |
$4.57 亿 |
| Schrödinger |
SDGR |
2020 |
$2.32 亿 |
上市公司，软件收入为主 |
~$30 亿+ |
充裕 |
| Relay |
RLAY |
2020 |
$4 亿 |
~$10 亿+ |
~$50 亿+ |
跑道至 2029 |
| Insilico |
HKEX:3696 |
2025.12 |
$2.92 亿 |
~$8 亿+ |
~$15 亿+ |
充裕 |
| Absci |
ABSI |
2021.07 |
$2.3 亿 |
~$6.66 亿 |
~$5 亿 |
$2.01 亿 |
私有公司
| 公司 |
最新轮次 |
最新估值 |
累计融资 |
关键投资者 |
| Chai Discovery |
Series C（2026.07） |
$38 亿 |
~$6.3 亿 |
OpenAI、Thrive Capital、Sequoia、Kleiner Perkins、Index Ventures |
| Isomorphic Labs |
Series B（2026.05） |
未披露 |
~$27 亿外部 |
Thrive Capital、Alphabet、GV、MGX（阿布扎比）、Temasek |
| Nabla Bio |
Series A（2024.05） |
未披露 |
~$3700 万 |
Radical Ventures、Khosla Ventures |
| Atomwise |
Series C（2024.03） |
未披露 |
~$2.41 亿 |
B Capital、Khosla Ventures |
融资时间线
Chai Discovery 估值增长：$1.5 亿（2024.09 种子）→ $5.5 亿（2025.08 A 轮）→ 13亿（2025.12B轮） → **38 亿（2026.07 C 轮）**，2 年涨 25 倍
Isomorphic Labs 融资：$6 亿 A 轮（2025.03）→ $21 亿 B 轮（2026.05），AI 药物发现领域欧洲最大融资
七、团队背景详情
1. Absci (ABSI)
| 姓名 |
职位 |
教育 |
前任经历 |
| Sean McClain |
创始人 & CEO |
本科，俄勒冈州立大学 |
连续创业者，2011 年创立 Absci |
| Joshua Meier |
前首席 AI 官（已离职） |
哈佛 CS |
OpenAI（2018）→ Meta FAIR（共同开发 ESM1）→ Absci → 创立 Chai Discovery |
| Amir Shanehsazzadeh |
前高级 AI 科学家（已离职） |
Harvard BA（数学/统计）+ Harvard MSc（统计） |
Absci 首席 AI 官 → 加入 Anthropic |
2. Recursion Pharmaceuticals (RXRX)
| 姓名 |
职位 |
教育 |
前任经历 |
| Najat Khan |
CEO（2026.01 起） |
Ph.D. 有机化学，宾大；AI/ML 证书，MIT CSAIL |
J&J 首席数据科学官 & SVP；BCG 高级合伙人 |
| Christopher Gibson |
创始人 & 董事长 |
Ph.D.，犹他大学 |
犹他大学研究生时创立 Recursion（2013） |
| David Hallett |
CSO |
Ph.D. 有机化学，曼彻斯特大学 |
Exscientia CSO & 临时 CEO；Evotec EVP（14 年） |
3. Generate Biomedicines (GENB)
| 姓名 |
职位 |
教育 |
前任经历 |
| Mike Nally |
CEO |
MBA，哈佛商学院；BA 经济学，明德学院 |
Merck EVP & CMO（18 年）；全球疫苗总裁 |
| Aarif Khakoo |
CSO（2026.01 加入） |
MD & MBA，哥伦比亚大学；BSE 化工，普林斯顿 |
Scribe Therapeutics CSO；Calico（Google 旗下）CMO；Amgen 7 年 |
| Gevorg Grigoryan |
联合创始人 & CTO |
Ph.D.，MIT 生物系 |
达特茅斯学院教授（CS/生物/化学三系联合任命，终身教职） |
4. Schrödinger (SDGR)
| 姓名 |
职位 |
教育 |
前任经历 |
| Ramy Farid |
President & CEO |
Ph.D. 化学，Caltech |
罗格斯大学助理教授；2002 年加入 Schrödinger，内部晋升至 CEO（24 年+） |
| Richard Friesner |
联合创始人 & 科学顾问主席 |
Ph.D.，UC Berkeley |
哥伦比亚大学教授；美国国家科学院院士（2016） |
5. Relay Therapeutics (RLAY)
| 姓名 |
职位 |
教育 |
前任经历 |
| Sanjiv Patel |
President & CEO |
MA 神经科学，剑桥；MBBS，伦敦大学；MBA，INSEAD |
Allergan EVP & 首席战略官；BCG 伦敦顾问；NHS 外科医生 |
| Dorothee Kern |
联合创始人 |
德国背景 |
Brandeis 大学教授；HHMI 研究员 |
| David E. Shaw |
联合创始人 |
Ph.D.，斯坦福 |
D.E. Shaw 对冲基金创始人；D.E. Shaw Research 首席科学家 |
6. Insilico Medicine (HKEX: 3696)
| 姓名 |
职位 |
教育 |
前任经历 |
| Alex Zhavoronkov |
创始人 & CEO |
Ph.D. 物理与数学，莫斯科国立大学；M.S. 生物技术，JHU |
Biogerontology Research Foundation；Buck Institute 兼职教授 |
| Feng Ren（任峰） |
Co-CEO & CSO |
Ph.D. 有机化学，哈佛；B.S. 高分子科学，中科大 |
上海美迪西 SVP；GSK 11 年（神经退行性疾病化学主任） |
7. Chai Discovery
| 姓名 |
职位 |
教育 |
前任经历 |
| Joshua Meier |
CEO |
哈佛 CS |
OpenAI（2018）→ Meta FAIR（ESM1）→ Absci 首席 AI 官（3 年） |
| Jack Dent |
President |
哈佛 CS |
Stripe 工程/产品负责人（2014 起，领导多个旗舰产品） |
| Matthew McPartlon |
联合创始人 |
AI + 生物 |
Absci AI 部门，与 Meier 共事领导 de novo 抗体设计 |
| Jacques Boitreaud |
联合创始人 |
— |
Aqemia AI 负责人（小分子发现 ML 工具） |
8. Isomorphic Labs
| 姓名 |
职位 |
教育 |
前任经历 |
| Demis Hassabis |
创始人 & CEO |
Ph.D. 认知神经科学，UCL；本科 CS，剑桥 |
DeepMind 联合创始人兼 CEO；2024 诺贝尔化学奖（AlphaFold）；国际象棋神童（13 岁大师级） |
| Max Jaderberg |
President（2026.01 起） |
Ph.D. 计算机视觉，牛津 VGG 组 |
DeepMind（AlphaStar、Spatial Transformer Networks）；Vision Factory 联合创始人（2014 被 Google 收购） |
9. Nabla Bio
| 姓名 |
职位 |
教育 |
前任经历 |
| Surge Biswas |
CEO |
Ph.D. 生物信息学，哈佛 George Church 实验室 |
Church 实验室（发明首批蛋白质语言模型） |
| Frances Anastassacos |
President |
Ph.D.，哈佛 William Shih 实验室 |
Flagship Pioneering VC |
注：夫妻创业，哈佛同一层楼相邻实验室。Y Combinator 孵化。
10. Atomwise / Numerion Labs
| 姓名 |
职位 |
教育 |
前任经历 |
| Abraham Heifets |
联合创始人（前 CEO） |
Ph.D. CS，多伦多大学 |
IBM T.J. Watson 研究中心 |
| Izhar Wallach |
联合创始人 & CTO |
Ph.D.，多伦多大学 |
Keddem Bioscience（药效团推断算法） |
| Steve Worland |
现任 CEO |
Ph.D. 化学，UC Berkeley |
eFFECTOR Therapeutics 创始人 CEO；Anadys CEO（$2.3 亿被 Roche 收购）；Pfizer 13 年（贡献 Paxlovid） |
八、团队背景模式总结
教育重镇分布
| 大学 |
出现次数 |
代表人物 |
| 哈佛 |
7 次 |
Meier（Chai）、Dent（Chai）、Biswas（Nabla）、Anastassacos（Nabla）、Shanehsazzadeh（Absci→Anthropic）、Khakoo（Generate，本科普林斯顿但 MD 哥大） |
| MIT |
4 次 |
Grigoryan（Generate）、Kern（Relay）、Zhavoronkov（Insilico，JHU） |
| 牛津/剑桥 |
5 次 |
Hassabis（Iso Labs，剑桥）、Jaderberg（Iso Labs，牛津）、Patel（Relay，剑桥）、Hallett（Recursion，剑桥） |
| Caltech |
2 次 |
Farid（Schrödinger） |
| 斯坦福 |
2 次 |
Shaw（Relay） |
| 多伦多 |
2 次 |
Heifets、Wallach（Atomwise） |
职业路径模式
| 模式 |
代表公司 |
特点 |
| 学术创业 |
Recursion、Schrödinger、Relay、Nabla、Atomwise、Isomorphic Labs |
教授/博士生直接创业 |
| 大药企高管转型 |
Generate（Merck）、Relay（Allergan）、Recursion（J&J） |
带来药物开发经验和药企人脉 |
| Flagship 孵化 |
Generate |
Flagship Pioneering 系统性孵化 |
| Google/Alphabet 体系 |
Isomorphic Labs |
DeepMind 直接衍生 |
| AI 公司交叉流动 |
Absci ↔︎ Chai ↔︎ Anthropic |
AI 人才在公司间快速流动 |
Absci 的"黄埔军校"地位
- Joshua Meier：Absci 首席 AI 官 → 创立 Chai Discovery（$38 亿估值）
- Matthew McPartlon：Absci AI 部门 → Chai Discovery 联合创始人
- Amir Shanehsazzadeh：Absci 首席 AI 官 → Anthropic（Claude Science binder 研究）
- Absci 的 AI 团队核心成员几乎全部流出，但公司仍保留了 Origin-1 平台和湿实验能力