捷成股份

做什么

影视版权发行与 AI 数据要素业务。卖点不是小时数，而是专业剪辑的多镜头序列、分轨母带、高码率原片，这是 UGC 给不了的。

规模与口径冲突

中证网（2026-08-05）：自有 >10 万小时影视动漫版权及素材，约 2 万小时已做镜头、角色、情节级结构化与向量化 [1]。另有"20 万小时"口径，来自 2024-07 华为云协议相关报道，两者不一致；20 万小时授权不能直接当作已交付数量。

谁在用

2024-07-12 与华为云签署《视频大模型合作协议》，清洗后授权训练，是国内最明确的"版权库到训练"先例 [2]。公司自述字节为影视版权重要客户之一，但是否含训练语料未披露；市场传言其为 seedance 语料核心，无公告证实 ⚠️。

局限

AI 数据业务在财报中未单列，授权金额未查到。