FinalSpark 调研
日期： 2026-10-01 数据等级： 〔审计〕法定报表｜〔SEC〕｜〔披露〕公司、合作方或资助方公告｜〔媒体〕｜〔估算〕第三方数据库（Crunchbase、Tracxn、CB Insights 等）或本文推算。另加一级 〔登记〕：瑞士商业登记（Zefix 联邦索引 + FOSC/SHAB 官方公报原文），属法定登记信息，可信度与〔审计〕〔SEC〕同档，但它不是财务报表。 前置报告： §5.2（Neuroplatform 规格、16 类器官 / ~16 万神经元、$500–1000/月、"百万倍能效"属厂商声明）。本文只写增量，重复内容不再展开。 本次重点： ① 瑞士商业登记；② 融资（是否自筹）；③ 真实用户数与收入；④ 2025–2026 新进展。
0. 一页结论
- FinalSpark 把 iPSC 分化来的人脑类器官（每个约 1 万神经元）放在多电极阵列上，通过网络远程出租"刺激 + 记录"的实验时间，目标是做"生物处理器"。它不是药企 NAMs 公司：和新药研发、毒理检测都没有关系，赛道是湿件计算。
- 商业登记显示，法律主体是 FinalSpark Sàrl（有限责任公司，注册资本 CHF 20,000），两位创始人各持 100 份、各占 50%，登记上没有任何外部股东〔登记〕。没有查到任何一轮外部股权融资。公司长期靠创始人的另一家公司 AlpVision（防伪技术）出钱维持〔媒体〕。
- 用户方面，最硬的事实是 2024-05 发布时"9 家机构免费使用"〔披露〕，现在官网列出 10 所大学。"首篇用户论文"（Bristol，盲文识别准确率单类器官 61%、三类器官集成 83%）也来自免费开放申请，至今仍是 arXiv 预印本〔披露〕。付费用户只有"已有首批付费客户"的说法，没有披露任何数字，收入也未查到。
- 2025–2026 年有三项实质进展：类器官接电极后的寿命从约 3 个月提到 7 个月〔披露〕；改为从多能干细胞自己起始分化（之前用外购的神经干细胞）；专利在中国获授权。公司对外称要融资 CHF 5000 万（另有 $5000 万、€5000 万等说法），截至 2026-10 未见交割。
- 判断：它是一个科学上真实存在、商业上还处于"创始人出钱的研究项目"阶段的公司。作为 NAMs 投资标的不相关；作为湿件计算期权，它的定价权和规模都已落后于拿了风投的 Cortical Labs。只有在它真的完成首轮外部融资、并公布付费用户数之后，才值得重新评估。
1. 基本信息
| 项目 | 内容 | 等级 |
|---|---|---|
| 法律主体 | FinalSpark Sàrl（瑞士 GmbH，有限责任公司），UID CHE-256.971.603，注册号 CH-217.3.554.656-4，Zefix 状态"存续"（EXISTIEREND） | 〔登记〕 |
| 设立 | 首次在 FOSC 公告的日期是 2014-01-30（Fribourg 州登记）；聚合站写成立日为 2014-01-27 | 〔登记〕/〔估算〕 |
| 注册地变更 | 原注册地 Remaufens（Fribourg 州）。2024-05-01 修改章程，2024-05-22 FOSC 公告迁到 Vevey（Vaud 州），地址 Rue du Clos 12, 1800 Vevey，Fribourg 登记注销 | 〔登记〕 |
| 注册资本与股东 | 注册资本 CHF 20,000 = 200 份 × CHF 100。股东为 **Martin Kutter（100 份，秘书）**和 Frédéric Jordan（100 份，主席），两人都是经理，联名签字 | 〔登记〕（经 moneyhouse / 商业目录转引 Fribourg 登记内容） |
| 登记经营范围（2024 新版） | "人工智能领域的研究与开发，以及相关产品的设计、制造与销售"；副业条款允许向股东及第三方放贷、提供担保 | 〔登记〕 |
| 章程要点 | 章程设有附随给付义务和优先购买权；股份转让方式与法律默认规则不同 | 〔登记〕 |
| 审计机构 | Zefix 上没有登记审计机构。这和瑞士小企业放弃有限审计（opting-out，要求全职员工 ≤10 人）的情况相符，因此不存在经审计的法定报表，也没有任何公开财务数据 | 〔登记〕（推断部分为〔估算〕） |
| 商标 | 2024-07-29 注册 2 个 "FinalSpark" 商标 | 〔估算〕（moneyhouse） |
| 员工 | 官网团队页共 9 人：2 位联席 CEO、4 位科学家、3 位顾问或外部专家〔披露〕。Bilan 和 techjournal 都说核心团队 6 人〔媒体〕。对外说融资后要扩到约 30 名科学家〔媒体〕 | 见各项 |
与 AlpVision 的关联（关键增量）
- AlpVision SA（UID CHE-109.076.493，Vevey，2001 年由 Jordan 和 Kutter 创立，做防伪技术 Cryptoglyph / Fingerprint）。2018-10-31 修改章程，经营范围新增"生物技术"。Kutter 任董事会主席，Jordan 任执行董事，两人都可单独签字。审计机构原为 Ernst & Young，2021 年换成 Intermandat S.A.〔登记〕。
- AlpVision Holding SA（CHE-395.700.959，Remaufens，持股平台）2014-01-31 在 FOSC 公告，和 FinalSpark 只差一天〔登记〕。两家公司是同一对创始人在同一时间搭起来的结构。
创始人
- Dr. Fred Jordan（联席 CEO）：EPFL 博士，背景是信号处理和图像处理，Cryptoglyph 的共同发明人，2001 年起任 AlpVision CEO〔披露〕。
- Dr. Martin Kutter（联席 CEO）：EPFL 博士，研究数字水印，任 AlpVision 主席〔披露〕。
- 两人都没有神经科学或细胞生物学的学术背景。生物方面主要靠团队科学家（Flora Brozzi 等）和顾问 Steve M. Potter（前 Georgia Tech，体外神经网络 MEA 领域的先驱）、Luc Stoppini（日内瓦，类器官和 MEA 培养）〔披露〕。
- 业务发展和对外传播主要由 Dr. Ewelina Kurtys（神经科学博士）负责〔媒体〕。
2. 技术与产品
2.1 原理（增量）
规格详见前置报告。新增信息如下：
- 细胞来源前移：2025 年下半年起，从多能干细胞开始自己分化，之前直接买成品神经干细胞〔披露，2025 年 10 月及 12 月 newsletter〕。好处有两点：可以做不同脑区的类器官，寿命也能延长。这也说明，在 2025 年以前，细胞供应链的核心环节是外购的。
- 寿命：类器官长期保存可以达到"数年"，但接上电极以后寿命短得多。2025 年 newsletter 称记录达到 7 个月，是之前 3 个月记录的两倍多〔披露〕。前置报告引用的"平均约 100 天"是 2024 年口径。2025-10 AFP 报道写"最长 6 个月"〔媒体〕。7 个月是最长单例，不是平均值，公司没有披露平均寿命或分布。
- 数据量：2024 论文写 18+ TB〔披露〕，2025 媒体写 20 TB〔媒体〕，2026 官网写 30+ TB，可免费申请给研究者使用〔披露〕。
- 信息容量：媒体引述"目前只能存 1 bit 信息"〔媒体〕。
2.2 产品
- Neuroplatform 订阅，官网现在分两档：Shared（4 个共享类器官，1 名用户）和 Dedicated（4 个独占类器官，多用户）。官网已不标价，需要联系询价〔披露〕。早期公开价是 $500/月（2024，Scientific American 和 Tom's Hardware）〔媒体〕；"$500–1000/月 + 安装费"是二手汇总的说法〔媒体〕。
- 包含 24/7 远程访问、Python API、实验笔记本、数据存储和技术支持〔披露〕。
- 2025 年对外演示过"类器官控制虚拟蝴蝶"（3D 环境，公众可以访问）〔媒体〕。
- 2025 年和瑞士艺术项目 SOMA 合作做了装置：苏黎世的触摸屏和 Vevey 的类器官实时双向联动〔披露〕。这属于品牌传播，不产生计算价值。
2.3 专利（Google Patents 检索）
| 号 | 名称 | 优先权日 | 状态 | 申请人或权利人 |
|---|---|---|---|---|
| US12210967B2 | Cognitive computing methods and systems based on biological neural networks | 2018-09-08 | 2025-01-28 授权 | AlpVision S.A. |
| EP3847589B1 | 同族 | 2018-09-08 | 2024-12-04 授权 | AlpVision S.A. |
| US20250124250A1 | Methods and system for remotely interacting with biological neural networks | 2018-09-08 | 公开，未授权 | FinalSpark Sàrl |
| WO2023067120A1 / EP4419645A1 | Microfluidic system for robust long-term electrical measurement … | 2021-10-21 | PCT 已公开；EP 已公开 | WO 申请人为 AlpVision S.A.，EP 为 FinalSpark Sàrl |
公司自称已在欧、日、美获授权，2025 年又在中国获授权，内容是"基于长期体外神经培养的自动化处理系统，根据刺激和读出信号闭环实时调整营养液添加"〔披露〕。中国专利号未查到。
2.4 已公开的验证数据（增量）
| 成果 | 来源 | 状态 | 关键数字 |
|---|---|---|---|
| Neuroplatform 平台论文（Jordan, Kutter, Comby, Brozzi, Kurtys） | Frontiers in AI, 2024 | 同行评审 | 4 年、1000+ 类器官、18 TB；公司称截至 2025 年被引 22 次〔披露〕 |
| Bristol：触觉信号编码做盲文识别（Liu, Philamore, Ward-Cherrier） | arXiv 2508.20850（2025-08 提交，2026-09 发 v3） | 预印本；公司称其为"首篇用户论文" | 单类器官 61%，3 个类器官集成 83%〔披露〕。开环分类，没有证明类器官在学习；读出端靠外部分类器 |
| Ulster：类器官数字孪生（Wong-Lin 组） | arXiv 2605.25224（2026） | 预印本 | 用平台记录的数据拟合脉冲神经网络，复现放电率和振荡〔披露〕。这是用平台数据去训练硅基模型，方向和"生物计算"相反 |
| "单突触连接检测" | 公司 2025-01 公布 | 未见论文 | 〔媒体〕 |
截至 2026-10，没有查到任何一篇同行评审论文证明 Neuroplatform 上的类器官完成了闭环学习（类似 Cortical Labs DishBrain 的 Pong 实验）。
3. 商业模式与客户
收入来源：只有 Neuroplatform 订阅一项，免费数据访问不产生收入。没有设备销售，也没有授权收入的公开记录。
用户（按口径分开写）
| 时间 | 口径 | 数字 | 是否付费 | 等级 |
|---|---|---|---|---|
| 2024-05 | 发布时开放的研究机构 | 9 家 | 免费（Research Use Only） | 〔披露〕BusinessWire |
| 2024-05 | 表达意向的大学 | 约 36 所（SciAm 写 34 所） | — | 〔披露〕/〔媒体〕 |
| 2024 | SciAm 报道时实际在用 | 8 家 | 未说明 | 〔媒体〕 |
| 2025 | "10 所入选大学，免费使用" | 10 所 | 免费 | 〔媒体〕techjournal |
| 2026 | 官网列出的大学 | 10 所：Côte d'Azur、Michigan、FU Berlin、Exeter、Oxford Brookes、Bristol、Bath、Lancaster Leipzig、York、Tokyo | 未说明 | 〔披露〕 |
| 2025 | 付费私人客户 | "首批商业客户：公司、个人和初创公司" | 付费 | 〔媒体〕Kurtys 访谈。没有数字 |
另有 Johns Hopkins 的 Lena Smirnova 被 AFP 列为平台使用者〔媒体〕。ETH Zürich 出现在部分二手汇总里〔媒体〕，但官网名单里没有。
收入：未查到。公司是 Sàrl，没有审计机构，不公开报表。 粗略推算〔估算〕：假设付费订阅 5–15 个，每个 500–1000/月，年收入约 * *3 万–18 万**，覆盖不了一支 6 人的瑞士科研团队加湿实验室的成本（Vevey 6 名科学家的人力成本估计每年 CHF 70 万以上）。这个推算的唯一用途，是说明公司在财务上不可能靠订阅自负盈亏，不能当作收入数据引用。
4. 融资与估值
| 时间 | 轮次 | 金额 | 投资方 | 估值 | 等级 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-01 | 设立 | 注册资本 CHF 20,000 | Jordan 和 Kutter 各 50% | — | 〔登记〕 |
| 2014–2026 | 创始人或关联公司出资 | 媒体称"自成立以来约 CHF 100 万投入研究和基础设施" | AlpVision 利润 | — | 〔媒体〕techjournal（见下方疑点） |
| 2025-06 起 | 对外募资 | 目标 CHF 5000 万（约 6270万）；也有报道写 * *5000 万** 或 €5000 万 | 未披露 | — | 〔媒体〕，币种说法不一 |
| — | 外部股权融资 | 0 轮 | — | — | Tracxn 标注 "Unfunded"〔估算〕；商业登记上没有新股东，也没有增资公告〔登记〕 |
| — | 政府或基金资助 | Innosuisse、SNSF、Horizon 均未查到 | — | — | — |
结论：确认以自筹为主，而且是 100% 创始人持股。 瑞士 Sàrl 的股东要在商业登记上公示，2024 年的变更公告里也没有股东变化〔登记〕。如果在 2024-05 以后用可转债或 SAFE 类工具引入外部资金，登记上不一定看得出来，所以这一点只能确认到"没有股权层面的证据"。
疑点："十二年只投了 CHF 100 万"和"6 人团队、自建湿实验室、24/7 运行"明显对不上，可能是年投入、可能只指设备、也可能是误传。这个数字不要引用。
5. 监管与里程碑
- 没有 FDA、CE、ISO 等认证，这家公司本来也不在医疗或药物的监管路径上。平台定位为 Research Use Only〔披露〕。
- 伦理：细胞来自匿名捐献者的皮肤细胞重编程〔媒体〕，公司说有和伦理学家合作〔媒体〕。ResearchGate 上有一篇 2026 年的论文《Governance Gaps and Ethical Trajectories in Commercial Biocomputing: An Investigative Audit of Cortical Labs and FinalSpark》，专门审视这两家的治理缺口（全文 403，没有读到具体结论）。
- 时间线（增量）：
- 2014-01：FinalSpark Sàrl 和 AlpVision Holding SA 同周设立〔登记〕
- 2018–2019：转向生物神经网络〔媒体〕；同年 AlpVision 章程加入"生物技术"，核心专利以 AlpVision 名义申请（2018-09 优先权）〔登记〕
- 2024-05-15：Neuroplatform 发布，9 家机构免费使用〔披露〕
- 2024-05-22：注册地从 Remaufens 迁到 Vevey〔登记〕
- 2024-12 / 2025-01：EP 和 US 核心专利授权（权利人 AlpVision）
- 2025-06：伦敦发布 10 年路线图（"10 年内做出可云端访问的生物服务器，服务生成式 AI"）；启动 CHF 5000 万募资〔媒体〕
- 2025-10 至 12：类器官寿命记录达 7 个月；改为从多能干细胞起始分化；中国专利授权；BBC 拍摄纪录片〔披露〕
- 2025-12-02：首篇用户论文（Bristol，预印本）〔披露〕
- 2026-06-04：Ulster 数字孪生预印本〔披露〕
- 2026-08-17：发布艺术合作文章，此后官网没有新动态〔披露〕
6. 竞争格局
|---|---|---|---|---| | Cortical Labs | 澳 | 卖 CL1 硬件（约 3.5万/台） + CorticalCloud（2170/月/实例）；2026-08 与 NUS 和 DayOne 在新加坡上线 20 台 CL1 的生物服务器机架 | 有风投：Horizons Ventures、Blackbird、In-Q-Tel；累计约 $1100 万–1500 万，各方口径不一；2026-03 有一轮金额未披露〔估算〕/〔媒体〕 | 2D 神经元单层（不是类器官）；有同行评审的闭环学习成果（DishBrain）；单价是 FinalSpark 早期价的 2–4 倍，规模领先 | | Koniku | 美 | 神经元 + 嗅觉传感芯片，面向安检和国防 | 风投，规模小〔媒体〕 | 走传感应用，不做通用计算 | | MaxWell Biosystems / 3Brain | 瑞士 | 高密度 MEA 硬件和软件 | 风投 | 上游工具商：卖电极给所有做类器官电生理的实验室，商业模式更清楚 | | 天津大学 MetaBOC 等中国团队 | 中 | 脑类器官芯片接机器人控制（学术开源） | 政府科研经费 | 学术演示，暂无云租赁商业化 |
说明：CB Insights 等聚合站把"120 台 Bio Data Centre + 新加坡 DayOne 扩张"写在 FinalSpark 名下，这是张冠李戴：那些是 Cortical Labs 的事。引用二手资料时要注意。
7. 风险与疑点
技术
- 每个类器官大约 1 万神经元，读写只有每个 MEA 8 个电极。公开最好的结果是开环盲文分类 61% / 83%，读出端还要靠外部分类器，没有证据证明是"类器官在计算"而不是"电极 + 软件在计算"。
- 7 个月是最长单例，不是平均值。整个平台的平均寿命和批次差异都没有披露。
商业
- 用户数的主体是免费学术用户，付费用户数和收入从未披露。官网撤掉了标价，可能是在调价，也可能是成交太少、价格还没定型。
- 没有可以销售的硬件，单个订阅价值低（$500–1000/月），获客对象是预算有限的大学研究组，规模化空间有限。
财务与治理
- 100% 由创始人持股，资金来自 AlpVision。核心专利登记在 AlpVision SA 名下，FinalSpark 只持有部分新申请。外部投资人如果进来，必须先完成 IP 转让或独占授权，否则买到的只是"一个空壳 + 运营团队"。
- CHF 5000 万的目标对应的是 6 人团队、零外部融资记录、零披露收入，跨度极大。2025-06 启动至今已 15 个月，没有任何交割消息。
公司宣传与可核实事实之间的差距（单独列出）
| 公司或媒体口径 | 可核实事实 |
|---|---|
| "世界首个生物处理器"，"能效是硅的 100 万倍" | 是人脑和超算的类比（前置报告已指出），平台本身没有端到端的能效测量 |
| "首篇用户发表论文"（2025-12） | arXiv 预印本，未经同行评审；作者团队是免费使用者 |
| "已吸引付费客户" | 没有客户名、没有数量、没有收入 |
| "10 所大学在用" | 据报道至少 9–10 所为免费开放申请入选 |
| 第三方说 FinalSpark 有 120 台机器、新加坡数据中心 | 是 Cortical Labs 的数据 |
| 能存的信息 | 媒体引述"目前 1 bit" |
8. 投资视角判断
- 和 NAMs 主题无关，放在类器官名单里只能当对照。 FinalSpark 不做药物检测、毒理或疾病模型，类器官对它来说只是"计算基底"。如果你的研究主线是 NAMs 替代动物实验，它不提供任何可比数据，也不在 FDA 2025 年的 NAMs 路线图受益范围内。
- 这是一家"创始人用防伪生意的现金流养着的科研实验室"，还不是一家创业公司。 股权 50/50、专利在姊妹公司、无审计、无外部董事、无融资记录。好处是不受风投节奏压迫，能熬十年；坏处是治理和 IP 结构都没准备好接受外部资本，CHF 5000 万募资 15 个月没有动静并不奇怪。
- 如果一定要配置： 只考虑在"外部首轮 + IP 归入 FinalSpark + 披露付费用户数"三个条件同时满足之后，以小额期权仓位进入。在那之前，更好的暴露方式是投上游工具商（高密度 MEA、类器官自动化培养），它们无论湿件计算成败都能从类器官电生理研究中收钱。
9. 来源
商业登记与专利
- Zefix 联邦索引 FinalSpark Sàrl（REST 接口 firm/1168178，含 2024-05-22 两条 FOSC 公告原文）：https://www.zefix.admin.ch/ （UID CHE-256.971.603）
- Vaud 州登记摘录入口：https://prestations.vd.ch/pub/101266/extract?lang=FR&companyOfsUid=CHE-256.971.603
- moneyhouse：https://www.moneyhouse.ch/en/company/finalspark-sarl-10814170631
- 商业目录（Fribourg 登记中的股东和份额）：https://www.unternehmensindex.ch/vd/vevey/finalspark-sarl-CHE-256-971-603/ ；https://business-monitor.ch/en/companies/509631-finalspark-sarl
- Zefix AlpVision SA（CHE-109.076.493）、AlpVision Holding SA（CHE-395.700.959）FOSC 公告
- Google Patents：US12210967B2、EP3847589B1、US20250124250A1、WO2023067120A1、EP4419645A1 — https://patents.google.com/
公司一手资料
- 官网团队页：https://finalspark.com/team/
- Neuroplatform 页：https://finalspark.com/neuroplatform/
- 文章列表：https://finalspark.com/articles/ ；https://finalspark.com/category/scientific/
- 2025-12 半年更新及 newsletter PDF：https://finalspark.com/finalspark-6-month-research-technology-update/ ；https://finalspark.com/wp-content/uploads/2025/12/FinalSpark-Newsletter_-Our-update-on-biocomputers_.pdf
- 首篇用户论文公告：https://finalspark.com/first-publication-from-a-neuroplatform-user/
- 数字孪生公告：https://finalspark.com/digital-twins-of-brain-organoids/
- 2024-05 发布稿：https://www.businesswire.com/news/home/20240515701469/en ；https://www.biospace.com/finalspark-launches-the-first-remote-research-platform-using-human-neurons-for-biocomputing
论文
- Jordan et al. 2024, Frontiers in AI：https://pmc.ncbi.nlm.nih.gov/articles/PMC11097343/
- Liu, Philamore, Ward-Cherrier, arXiv 2508.20850：https://arxiv.org/abs/2508.20850
- Ulster 数字孪生，arXiv 2605.25224：https://arxiv.org/abs/2605.25224
- 治理审计论文（未读到全文）：https://www.researchgate.net/publication/403004894
媒体与数据库
- Scientific American：https://www.scientificamerican.com/article/these-living-computers-are-made-from-human-neurons/
- techjournal.uk（CHF 5000 万、CHF 100 万、6 人团队）：https://www.techjournal.uk/p/finalspark-explores-living-neurons
- AFP / TechXplore 2025-10：https://techxplore.com/news/2025-10-wetware-scientists-human-mini-brains.html
- Forbes Africa 2025-10：https://www.forbesafrica.com/focus/2025/10/20/creating-a-new-industry-from-scratch-building-the-worlds-first-living-computer
- Bilan：https://www.bilan.ch/story/biocomputing-finalspark-cultive-des-mini-cerveaux-humains-a-vevey-146817617036
- 法语维基百科：https://fr.wikipedia.org/wiki/FinalSpark
- Tom's Hardware（$500/月）：https://www.tomshardware.com/pc-components/cpus/human-brain-organoid-bioprocessors-now-available-to-rent-for-dollar500-per-month
- Kurtys 访谈（付费客户说法）：https://writersfunzone.com/blog/2025/09/22/what-is-bio-computing-interview-with-ewelina-kurtys/ ；https://prevetted.fm/episodes/64-ewelina-kurtys/
- Tracxn：https://tracxn.com/d/companies/finalspark/__Ioso_RMZF9NQQuYYegLdt5UozjOikz9t8yadxlqExYc
- CB Insights（含张冠李戴的数据）：https://www.cbinsights.com/company/finalspark
- AlpVision：https://alpvision.com/about-best-anti-counterfeit-technolgies-provider/
- Cortical Labs 新加坡机架：https://thenextweb.com/news/singapore-biological-data-centre-cortical-labs-neurons ；https://medicine.nus.edu.sg/news/biological-data-centre-prototype-established-at-nus-medicine
- Cortical Labs 融资：https://tracxn.com/d/companies/cortical-labs/__DHgdtnZrrjswUTMic72WAEnGKsoMygoBEXpafp0E1do/funding-and-investors ；https://www.businessnewsaustralia.com/articles/biotech-cortical-labs-closes--15m-oversubscribed-funding-round-led-by-horizon-ventures.html
本文为个人研究笔记，结论基于成文时可获得的公开信息；带〔估算〕〔推断〕或⚠️的数字未经独立核实。